ตำแหน่ง เดลต้า สุทธิ

ตำแหน่งเดลต้าสุทธิ มันคืออะไรและทำไมจึงเป็นสิ่งสำคัญ หากคุณกำลังจะจัดตั้งขึ้นหรือทำงานกับกลยุทธ์การแพร่กระจายตัวเลือก มันอาจจะเป็นความคิดที่ดีที่จะมีความคุ้นเคยกับตำแหน่งเดลต้าสุทธิค้าของคุณ รีวิวเดลต้า ถ้าคุณจำเดลต้าเป็นกรีกตัวเลือกที่วัดระดับที่ราคาของตัวเลือกที่จะย้ายไปร่วมกับการเคลื่อนไหวของราคาหุ้นหุ้นสามัญของ เดลต้าของตัวเลือกที่สามารถแตกต่างกันการจัดการที่ดีและจะได้รับผลกระทบจากสองปัจจัยที่แตกต่างกัน - ตีราคาของมัน (เทียบกับราคาหุ้น) และวันหมดอายุ ปัจจัย # 1 - ตีราคา หลักลึกในเงินเป็นตัวเลือกที่มากขึ้นเดลต้าซึ่งทำให้รู้สึก เพราะลึกลงไปในเงินเป็นตัวเลือกที่คุ้มค่าเวลาน้อยกว่าที่มีอยู่ในตัวเลือกและมากขึ้นก็จะมีคุณสมบัติเหมือนกับหุ้นอ้างอิง ตรงกันข้ามไกลออกจากเงินตัวเลือกที่มีขนาดเล็กของเดลต้า ตัวอย่างเช่นหากคุณเป็นเจ้าของโทร $ 40 30 $ หุ้นและหุ้นที่ย้ายที่สูงขึ้นโดยดอลล่าคุณอย่างแน่นอนจะไม่คาดหวังตัวเลือกการเรียกร้องให้เพิ่มขึ้นโดยที่ค่าเงินดอลลาร์เดียวกัน คุณอาจจะต้องทำดีถ้ามันย้ายที่สูงขึ้นโดย $ 0.20 / สัญญา และที่ตัวเลือกเงินหรือไม่ พวกเขามีแนวโน้มที่จะเป็นหนึ่งในระหว่างการเคลื่อนย้ายอาจจะเป็น $ 0.50 / สัญญาสำหรับการย้ายเงินดอลลาร์ในหุ้นอ้างอิงทุก ปัจจัยที่ 2 - วันหมดอายุ ปัจจัยอื่น ๆ ที่มีวันหมดอายุ ตัวเลือกที่ใกล้ชิดคือการหมดอายุที่มากกว่านี้ในเงินกับขั้วออกจากเงินที่จะกลายเป็นเด่นชัดมากขึ้น อีกครั้งนี้จะทำให้ความรู้สึก ที่ $ 40 สายใน 30 $ หุ้น? หมดอายุสมมติว่าเป็นเพียงสองสามวันไป แม้ว่าหุ้นจะย้ายที่สูงขึ้นโดย $ 2- $ 3 / หุ้น - ยังคงมีจริงโอกาสที่หุ้นจะหมดอายุในสิ่งอื่นที่ไม่ใช่ไร้ค่าไม่มี ดังนั้นมันจะไม่ทำให้ความรู้สึกของการเคลื่อนไหวของราคาของตัวเลือกที่จะควบคู่กับหุ้น และสิ่งเดียวที่สามารถมองเห็นได้ด้วยลึกลงไปในตัวเลือกเงินที่มีค่าของตัวเลือกประกอบด้วยส่วนใหญ่ของมูลค่าที่แท้จริง สมมติว่าคุณเป็นเจ้าของแทนการโทร $ 30 ในสต็อก $ 40 และสต็อกย้ายที่สูงขึ้นโดยเจ้าชู้ มีเพียงไม่กี่วันจนหมดอายุคุณจะคาดหวังว่ามูลค่าของสายจะมีแนวโน้มที่จะสะท้อนการเคลื่อนไหวของหุ้นมากขึ้นอย่างใกล้ชิดกว่าถ้าคุณมีหรือมากกว่าปีที่เหลืออยู่ในสัญญา ไม่เดลต้าทำนายราคา? ในที่สุดก็มีวิธีที่จะมองไปที่สามเหลี่ยมปากแม่น้ำที่ไม่ถูกต้องในทางเทคนิคอื่น ยังคงอยู่ในการจัดเรียงที่แปลกทางก็อาจจะช่วยให้คุณเข้าใจเดลต้าที่ดีขึ้น ผู้ค้าบางคนดูเดลต้าการกำหนดราคาของตลาดในการทำนายหรือไม่ว่าจะเป็นตัวเลือกที่จะปิดในเงิน ตัวอย่างเช่นถ้าคุณมีการทวงถามเงินที่มีเดลต้า 50 (หมายถึงถ้าหุ้นย้ายที่สูงขึ้นโดยเงินดอลลาร์ที่คุณสามารถคาดหวังที่เลือกที่จะเพิ่มขึ้น 50 เซ็นต์) จากนั้นผู้ค้าบางคนเชื่อว่านายตลาดคาดการณ์มี โดยทั่วไปมีโอกาส 50-50 ที่หุ้นจะปิดในราคาที่นัดหยุดงานหรือสูงกว่า ในทำนองเดียวกันในตัวเลือกเงินกับเดลต้า 70 ดังนั้นทฤษฎีไปจะมีโอกาส 70% ของการตกแต่งในเงิน หรือออกจากตัวเลือกเงินที่มีเดลต้า 20 เท่านั้นที่จะมีโอกาส 20% ของการตกแต่งในเงิน ที่ผมกล่าวก่อนหน้านี้ แต่นี้จริงๆไม่ได้เป็นปัจจัยบ่งชี้ที่ถูกต้องโดยเฉพาะอย่างยิ่งของราคาหุ้นในอนาคตของหุ้น แต่ก็จะให้มุมมองที่ต่าง ตำแหน่งเดลต้าสุทธิ ดังนั้นสิ่งที่เป็นตำแหน่งที่เดลต้าสุทธิหรือมูลค่าสุทธิเดลต้า? หากคุณมีตัวเลือกในการค้าการแพร่กระจาย โดยความหมายที่คุณกำลังจะมีทั้งตำแหน่งสั้นและระยะยาวว่าในระดับหนึ่งชดเชยอีกคนหนึ่ง และนั่นเป็นความจริงที่ว่าเรากำลังพูดถึงการกระจายบัตรเดบิตหรือเครดิตกระจาย แต่เนื่องจากผมเองทำงานกับเครดิตกระจายมักจะมากขึ้นกว่าที่กระจายเดบิตให้ดูที่ตำแหน่งที่แพร่กระจายปฏิทินปัจจุบันผมมีเป็นตัวอย่างของสิ่งที่ตำแหน่งเดลต้าสุทธิหรือมูลค่าของคุณจะบอกคุณเกี่ยวกับการค้าและความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นและผลตอบแทนของคุณ ตอนนี้สิ่งที่จะทำให้เกิดความสับสนมากขึ้นผมยังมีแยกต่างหากในตำแหน่งที่ใส่เงินเปล่ารวม (7 สั้นทำให้การนัดหยุดงาน 38 $ สิ้นสุดวันที่ 2012/07/21) การแพร่กระจายเครดิตปฏิทินที่เกิดขึ้นจริงประกอบด้วย 3 JPM ยาว 25 $ โทรสิ้นสุดในมกราคม 2014 (เหล่านี้ LEAPS) และคู่ของสายสั้นเปิดที่เขียนกับกระโดด (คล้ายกับสายที่ครอบคลุม แต่ใช้กระโดดยาวแทนของการเป็นเจ้าของจริง หุ้นสามัญอ้างอิง) ทั้งสองสายที่อยู่ใกล้ในระยะสั้นในคำถามเป็น 1 $ 37 การนัดหยุดงานจะสิ้นสุดในรอบเดือนกรกฎาคม (16 วันออกไปในขณะที่เขียนนี้) และเป็นครั้งที่สองตี $ 35 ซึ่งจะสิ้นสุดในเดือนกันยายน (ไม่ต้องกังวลเกี่ยวกับการพยายามที่จะปฏิบัติตาม ins ลึกหนาบางของการค้า - ภาพรวมนี้ถูกนำตัวหลังจากที่มีการปรับเปลี่ยนการค้าและการม้วน ฯลฯ ) มันอาจจะเป็นเพียงเล็กน้อยยุ่ง แต่ตัวอย่างยังคงเป็นตัวอย่างของเดลต้าสุทธิและวิธีการที่ส่งผลกระทบต่อค่าที่ตำแหน่งและผลงาน ถ้าเราดูที่ตำแหน่งทั้งหมด (รวมทั้ง 7 ทำให้เปลือยกายหรือสั้น) เราจะเห็นว่านี่คือการค้ารั้นสวย หรือมากกว่าการค้าจะได้รับประโยชน์มากที่สุดโดยเห็นการเพิ่มขึ้นของสต็อก ในความเป็นจริงสิ่งที่ตารางข้างต้นแสดงให้เห็นว่าค่าเดลต้าสุทธิรวม 800.90 (ที่ "ตำแหน่งเดลต้า" จะชวนดังกล่าวข้างต้นคอลัมน์สุดท้ายมากกว่าด้านล่าง) สิ่งที่หมายถึงก็คือว่าถ้า JPM จะเพิ่มขึ้น $ 1 / หุ้นฉันสามารถคาดหวังว่ามูลค่าสุทธิของผลงานของฉัน (อย่างน้อยส่วนหนึ่งตัวเลือก JPM ของมัน) จะเพิ่มขึ้น 800.90 $ มันทำงานวิธีอื่น ๆ ได้อีกด้วย - ถ้าหุ้นจะลดลง $ 1 / หุ้นผมจะคาดหวังมูลค่าสุทธิลดลง approxmimately $ 800 รวม ที่เห็นได้ชัดไม่ได้เป็นจำนวนคงที่ตั้งแต่เดลต้าตัวเองมีการเปลี่ยนแปลงในมูลค่า - ก่อนหน้านี้ในวันที่เมื่อตรวจสอบค่าเดลต้าสุทธิจำนวนต่ำลงใน $ 700s (และโชคดีที่ฉัน - JPM ลดลง $ 1.50 / หุ้นใน วันที่ผมเขียนนี้) แกมมาเป็นกรีกตัวเลือกที่วัดเท่าใดเดลต้าตัวเองจะเปลี่ยนสำหรับแต่ละ $ 1 การเปลี่ยนแปลงในหุ้นอ้างอิง ผลกระทบสุทธิของเดลต้าในต่างปฏิทิน นอกจากนี้ยังคุ้มค่าที่จะไม่รวม 7 ตำแหน่งแยกต่างหากทำให้เปลือยกายและเพียงแค่มองไปที่การแพร่กระจายปฏิทิน LEAPS (3 สายยาวและลงวันที่ 2 ที่สอดคล้องกันสั้น ๆ ที่อยู่ใกล้สายยาว) และดูสิ่งที่เดลต้าสุทธิมีสามารถบอกเรา ดังนั้นหากเราไม่รวม 7 ทำให้สั้นค่าเดลต้าของ $ 645.40 ค่าเดลต้าสุทธิเพียงการค้าการแพร่กระจายปฏิทิน 155.50 ที่บอกฉันว่าสำหรับทุกดอลลาร์ที่หุ้นขึ้นไป (หรือลง), ฉันสามารถคาดหวังมูลค่าโดยรวมของการค้าที่จะเพิ่มขึ้น (หรือลดลง) โดยประมาณ $ 150 แม้ว่าจะได้เปรียบโดยธรรมชาติของธุรกิจการค้าการแพร่กระจายปฏิทินคือการที่คุณสามารถใช้ประโยชน์ในอัตราที่แตกต่างกันของการสลายตัวเวลาระหว่างตัวเลือกในระยะยาว (ที่ค่าผุกร่อนมากช้า) และของที่อยู่ใกล้ตัวเลือกยาว (ที่มีอัตราการสลายตัวในเวลาเร่งการใกล้ชิดคุณจะได้รับ หมดอายุ) การค้าที่ผมเคยตั้งขึ้นยังคงเป็นมากหรือน้อยกว่าการค้ารั้น ฉันจะมีการตั้งค่าการค้าจะเป็นเดลต้าเป็นกลางมากขึ้น ที่การเคลื่อนไหวในพื้นฐานที่จะมีผลกระทบน้อยเกี่ยวกับคุณค่าของผลงานของฉันและผลกำไรในการค้าที่จะมาเพิ่มเติมจากความแตกต่างในที (ที่อัตราการสลายตัวของเวลาในชีวิตประจำวัน) ระหว่างยาวและตัวเลือกสั้น มีความยืดหยุ่นและไม่ชอบการค้าของตัวเลือก ในฐานะที่ผมเคยพูดหลายครั้งตัวเลือกเสมอเกี่ยวกับการแข่งขันทางการค้า สังหรณ์ใจคุณอาจเข้าใจเขียนที่โทรครอบคลุม ไม่ว่าคุณจะเป็นเจ้าของหุ้นอ้างอิงหรือไม่ว่าคุณเป็นเจ้าของ LEAPS เช่นการจัดเรียงของพร็อกซี่ที่ผมเคยทำในกรณีนี้จะ จำกัด การกลับหัวกลับหางของคุณถ้าย้ายหุ้นสูงกว่าราคาการนัดหยุดงานของคุณ แต่คุณยังสามารถเห็นตัวเลขสำหรับตัวคุณเอง ในกรณีที่จุด - เราบอกว่าตำแหน่งเดลต้าสุทธิใน JPM กระโดดแพร่กระจายปฏิทิน 155.50 จำได้ว่าตอนนี้ผมเอง 3 LEAPS ในตัวอย่างนี้ ดังนั้นผลถ้าหุ้นธุรกิจการค้าที่สูงขึ้นโดย $ 1, การเพิ่มขึ้นสุทธิของมูลค่า LEAPS ของฉันเกี่ยวกับการเพิ่มขึ้นของแต่ละบุคคลโดยน้อยมากกว่า $ 50 ($ 155 โดยแบ่งออกเป็น 3) หรือประมาณ $ 0.50 / สัญญา เปรียบเทียบกับเดลต้าตรง 3 สาย LEAPS นานด้วยตัวเองซึ่งเป็น 0.735 หรือ 73.5 เซ็นต์ต่อดอลลาร์ย้ายในแต่ละพื้นฐาน ดังนั้นสายสั้นกระทำมากเท่าที่ลากหุ้นเมื่อย้ายที่สูงขึ้น แต่พวกเขายังช่วยลดผลกระทบของการเคลื่อนไหวที่ต่ำกว่า และทั้งหมดในขณะที่เป็นซิกที่นี่เป็นแซกมีผู้เลือกระยะเวลาอันใกล้ยังคงสูญเสียค่าเวลามากขึ้นในแต่ละวัน ซึ่งเป็นเหยื่อล่อที่ดีของปฏิทินการแพร่กระจายการค้าในสถานที่แรก