ห่าเป็น Carry Trade หรือไม่? โดยทิม Beyers และบิลแมนน์ | บทความอื่น ๆ หลังจากนั้นไม่กี่วันของการดำผุดดำว่าเกี่ยวกับการเรียนการพูดพล่อยได้ระบุว่าความวุ่นวายในตลาดที่ผ่านมาเกิดจากการเปลี่ยนแปลงในการเป็น "การค้าเยนพก." นั่นคือทั้งหมดที่ดีและดี แต่มันเกิดขึ้นกับเราว่านักลงทุนรายย่อยหลายคนอาจจะไม่ได้มีความคิดน้อยสิ่งที่ดำเนินการค้าเยนเป็นและเพียงแค่ว่ามันจะส่งผลกระทบหุ้นของพวกเขา ("เยนอะไรไม่เยนต้องทำกับ บริษัท ของฉัน") เราคิดว่าเราจะต้มลงไม่รู้เป็นภาษาที่อาจทำให้ความรู้สึกเล็ก ๆ น้อย ๆ นี้ดังนั้นครั้งต่อไปคนกล่าวถึงการดำเนินการค้าที่คุณจะไม่เป็น ซ้ายไปพยักหน้าหัวของคุณอย่างรอบคอบโดยไม่ทราบจริงๆห่าพวกเขากำลังพูดคุยเกี่ยวกับ วิธีที่จะชนะในเกมเชลล์ แต่เราได้รับล่วงหน้าของตัวเอง พูดคุยพื้นฐานสักครู่ ค้าพกเกิดขึ้นเมื่อเก็งกำไรกู้ยืมในสกุลเงินและธุรกิจการค้าอีก ไม่กี่ตลาดได้รับ Riper สำหรับการดำเนินการค้ากว่าญี่ปุ่นเพราะเยนหดหู่และใกล้ศูนย์ต้นทุนการกู้ยืม เงื่อนไขนี้ได้รับในสถานที่สำหรับปีที่ผ่านมาเป็นผลมาจากเกือบสองทศวรรษของภาวะเศรษฐกิจถดถอยในประเทศญี่ปุ่น เพื่อกระตุ้นการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ธนาคารกลางญี่ปุ่นได้เก็บอัตราดอกเบี้ยที่สำคัญที่เป็นหลักเป็นศูนย์ นักลงทุนขนาดใหญ่หลายแห่งได้นำประโยชน์จากเงินฟรีที่จะกู้หลายร้อยพันล้านเยนโดยใช้เงินที่จะลงทุนเงินทุนที่ทั่วโลก ทำไมยืมดอลลาร์ที่ 4.5% ในสหรัฐอเมริกาเมื่อคุณสามารถใช้เงินเยนที่ 0.25%? กลยุทธ์ที่แน่นอนจะทำให้คุณรวยในตลาดวัว ตราบใดที่ยังคงอยู่ในอัตราราคาถูกและการแพร่กระจายระหว่างอัตราการยังคงมีขนาดใหญ่ผลสภาพคล่องที่สูงขึ้นจะมีความต้องการเชื้อเพลิงสำหรับตราสารทุนซึ่งในที่สุดก็จะนำไปสู่ราคาหุ้นที่สูงขึ้นทั่วโลก แต่เมื่อได้รับเงินกู้ยืมที่มีราคาแพงมากขึ้นหรือการแพร่กระจายเริ่มที่จะปิด ดีที่เมื่อมีปัญหาเริ่มต้น ที่นี่เรากำลังพูดถึงประมาณ $ 1000000000000 ในกองทุนที่ยืมผ่านเยนที่ขับเคลื่อนด้วยการดำเนินธุรกิจการค้าการลงทุนในพันของตราสารทุนและในหลายสิบหากไม่ได้หลายร้อยของตลาดโลก ดังนั้นเมื่อธนาคารกลางญี่ปุ่นจะเพิ่มอัตราไปยังที่ยังคงเล็ก ๆ น้อย ๆ 0.5% และรัฐมนตรีว่าการกระทรวงฝ่ายการกระทรวงการคลัง, ฮิโรชิวาตานาเบะกล่าวว่าพวกเขาอาจจะยังคงเพิ่มขึ้นสิ่งที่ตอบสนองที่เหมาะสมมากที่สุดในหมู่นักลงทุนที่มีต้นทุนการกู้ยืมที่เพิ่มขึ้น? พวกเขาเริ่มต้นการโทรกลับความเสี่ยงจากการขายสินทรัพย์ หากนักลงทุนทุกคนพยายามที่จะตีออกในครั้งเดียวที่คุณมีศักยภาพในการเคลื่อนที่ตลาด เช่นเดียวกับทุกอย่างที่เกี่ยวกับสินทรัพย์ทางการเงินสิ่งที่ดูเหมือนจะไม่สำคัญมากจนไม่มีอะไรที่สำคัญมากขึ้นอย่างกระทันหัน ในขณะเดียวกันในกรุงลอนดอน ซึ่งนำเรากลับไปที่หน่วยงานกำกับดูแล ก่อนหน้านี้ในวันนี้วาตานาเบะกระตุ้นนักลงทุนที่จะต้องพิจารณาในระดับสูงของความเสี่ยงที่เกิดจากการซื้อขายดำเนินการยกระดับ ฉลาด. แต่สิ่งที่มาเป็นคนถัดไปลึกลับกับเราอย่างน้อย วาตานาเบะบอกว่ากลุ่ม G-7 รัฐมนตรีรวมตัวกันในกรุงลอนดอนว่าเกิดความเสียหายจากการกลับรายการจะถูก จำกัด เพราะส่วนใหญ่ของเงินที่ยืมมามีการลงทุนในต่างประเทศสินเชื่อที่อยู่อาศัย ว่าเสียงที่เหมาะสมเพียงพอถ้าเพียงเพราะการจำนองไม่ได้เป็นสภาพคล่องมากที่สุดของเครื่องมือทางการเงิน ปัญหาคือวาตานาเบะกล่าวว่าเขามีสถิติไม่การสำรองข้อมูลวิทยานิพนธ์ของเขา สิ่งที่เราไม่ทราบว่าเป็นที่เครื่องเงินเหรียญตลอดการค้าเยนดำเนินการได้ในที่สุดกลับมากัด ในกรณีที่คนที่เคยใช้ดำเนินการสำหรับการเก็งกำไรง่ายระหว่างเยนและสกุลเงินอื่น ๆ ที่พวกเขาได้ทำงานทางของพวกเขาขึ้นโค้งความเสี่ยง - ตัวอย่างเช่นซ้อนในหุ้นในประเทศจีนและอินเดีย คิดว่าความจริงที่ว่าจุดอ่อนที่ผ่านมาเริ่มต้นในประเทศจีนเป็นเรื่องบังเอิญหรือไม่? เราก็ไม่ชอบ เมื่อการแพร่กระจายกระชับนักลงทุน dial กลับความเสี่ยง นั่นหมายความว่า บริษัท เช่นไชน่าโมบาย (NYSE: CHL) และทาทามอเตอร์ส (NYSE: ทีทีเอ็ม) อยู่ ๆ ก็มาอยู่ภายใต้แรงกดดันจริงตามที่ได้รับการดูดสภาพคล่องออกจากตลาดของพวกเขา เงินเยนปรับตัวเพิ่มขึ้น 2% เมื่อเทียบกับเงินดอลลาร์สหรัฐในวันอังคารที่กำไรวันหนึ่งที่ใหญ่ที่สุดในรอบ 14 เดือน เราได้ทางรู้ว่าสกุลเงินจะยังคงไต่ของมันไม่ อย่างไรก็ตามความไม่แน่นอนเพิ่มความเสี่ยงสำหรับผู้ค้าที่จนถึงขณะนี้ได้รับบางเงินเยนยังคงอ่อนแอจะ ในขณะที่ธนาคารกลางญี่ปุ่นเมื่อเร็ว ๆ นี้ไม่เพิ่มอัตราดอกเบี้ยที่สำคัญจาก 0.25% เป็น 0.50% วาตานาเบะบอกผู้ที่มีวันนี้ประชุม G-7 ว่าอัตราจะเพิ่มขึ้นอีกครั้งต่อไปเพิ่มความเสี่ยงที่ต้องเผชิญกับคนที่ได้ทุนการลงทุนนอกประเทศญี่ปุ่นในเยน ใครคือบางส่วนของคนเหล่านี้หรือไม่ โยนก้อนหินที่ธนาคารต่างประเทศขนาดใหญ่ใด ๆ - Goldman Sachs (NYSE: GS) เครดิตสวิส (NYSE: CS) Merrill Lynch (NYSE: MER) ยูบีเอส (NYSE: ยูบีเอส) และเอสบีซี (NYSE: HBC) ไม่มีใครจะรู้ว่าในขณะที่ว่านี้เป็นจุดสิ้นสุดของการค้าเยนพกพาหรือว่ามันจะอยู่รอดได้อีกนานหลายปี เมื่อเวลามาถึงอาจจะมีการจัดการที่ดีของความคลาดเคลื่อนตลาด เรามีแนวโน้มที่จะรู้มากขึ้นในวันที่มาและสัปดาห์ บิลและทีมงานของเขาที่กําไรทั่วโลกจะได้รับการตรวจสอบสถานการณ์อย่างใกล้ชิดตลอด จนแล้วอย่าลืมความคิดที่ว่าในขณะที่ส่วนหนึ่งของการลงทุนที่สามารถทำร้ายผลงานของคุณแม้ว่าคุณจะไม่ได้เป็นหนึ่งทำคาดเดาได้ นั่นคือบทเรียนที่จริงเมื่อมันมาถึงการดำเนินการซื้อขาย การลงทุนทั่วโลกอาจจะเป็นวิธีที่ดีที่จะชนะตลาด แต่ต้องขอบคุณที่จะดำเนินธุรกิจการค้าและความบ้าคลั่งอื่น ๆ ที่จะดำเนินการในระดับสูงของความเสี่ยงซึ่งจะทำให้ได้รับความช่วยเหลือความคิดที่ดี นั่นเป็นเหตุผลที่บิลเริ่มต้นกําไรทั่วโลก คลิกที่นี่เพื่อลองใช้บริการฟรี 30 วัน มีภาระที่จะต้องสมัครเป็นสมาชิกไม่ได้ ทั้งบิลแมนน์หรือคนโง่ส่วนร่วมทิม Beyers เป็นเจ้าของหุ้นใน บริษัท ที่กล่าวถึงในบทความนี้ได้ตลอดเวลาของสิ่งพิมพ์ นโยบายการเปิดเผย Motley Fool 's มีความสะดวกสบายทุกที่ผลงานของคุณมีความประสงค์ที่จะเดินทางไป