ตัวชี้วัดชั้นนำของการเงินพฤติกรรม การเงินสมัยใหม่อาศัยสองสมมติฐานที่สำคัญก sapien ตุ๊ดเหตุผลและ "ราคายุติธรรม" ที่ถูกกำหนดโดยตลาดการเงิน พฤติกรรมทางการเงินไม่ได้ทำหน้าที่เป็นความขัดแย้งหลักคำสอนเหล่านี้ แต่พวกเขาเติมเต็มโดยเน้นความสำคัญของจิตวิทยามนุษย์และ groupthink ในตลาดการเงิน จุดทางการเงินเกี่ยวกับพฤติกรรมการดำรงอยู่ของฟองอากาศของตลาดและ Manias เป็นตัวอย่างของกรณีที่พฤติกรรมของมนุษย์อาจจะเชื่อมต่อที่หายที่อธิบายถึงความผิดปกติของตลาดดังกล่าว ในบทความนี้เราจะพิจารณาตัวชี้วัดพฤติกรรมสองชั้นนำ (หากต้องการอ่านเพิ่มเติมเกี่ยวกับการเงินพฤติกรรมการมองเห็นโอกาสในพฤติกรรมการเงิน. การทำความเข้าใจพฤติกรรมของนักลงทุนและเงินบ้า. ตลาดบ้า?) ค้นหาตัวชี้วัดที่เชื่อถือได้ หลายคนคิดว่ามันควรจะค่อนข้างง่ายที่จะมีประสิทธิภาพสูงกว่าตลาดได้ง่ายๆโดยการจำลองกลยุทธ์ที่ใช้โดยผู้เชี่ยวชาญที่ประสบความสำเร็จและ / หรือรับตำแหน่งตรงข้ามกับที่จัดขึ้นโดย "ผู้แพ้" แต่น่าเสียดายที่นักลงทุนที่ประสบความสำเร็จจะดีมากที่หลบซ่อนตัวอยู่กลยุทธ์แท้จริงของพวกเขาซึ่งอาจจะกลายเป็นได้อย่างรวดเร็วไร้ค่าถ้าจำลองแบบ ในทางตรงกันข้ามพฤติกรรมของ "แพ้" หรือ "ฝูงชน" สามารถสังเกตได้อย่างง่ายดายโดยการจดบันทึกของตัวชี้วัดพฤติกรรมบางชั้นนำ (ทฤษฎีแปลกมาก. ตัวอย่าง) ตัวชี้วัดเหล่านี้แสดงให้เห็นว่า "ฝูงชน" ได้อย่างน่าเชื่อถือผิดที่ junctures ตลาดที่สำคัญเป็นคนที่ตกเป็นเหยื่อของอารมณ์ความรู้สึกโดยรวมของความกลัว (ที่ก้นตลาด) และความโลภ (ที่ท็อปส์ซูตลาด) ขอให้เราพิจารณาสองตัวชี้วัดชั้นนำของพฤติกรรมของนักลงทุนและราคาหุ้น: 2. จำนวนหุ้นกว่า 50 วันค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ของพวกเขา (A50 สั้น) ในทางตรงกันข้ามกับความพยายามอื่น ๆ อีกมากมายที่จะใช้ทฤษฎีการเงินพฤติกรรมเหล่านี้สองตัวชี้วัดชั้นนำมีคุณธรรมของการเป็นเชิงปริมาณนั้น ในคำอื่น ๆ ที่พวกเขาแสดงให้เห็นจุดที่มีศักยภาพในการให้ทิปอารมณ์ของมนุษย์ เก็บไว้ในใจ แต่ที่ก่อสร้างของตัวชี้วัดเชิงปริมาณเป็นหนึ่งในความท้าทายที่ยิ่งใหญ่ที่สุดสำหรับพฤติกรรมการคลังและตัวชี้วัดทั้งหมดควรถูกตีความในบริบทที่กว้างขึ้น ลองพิจารณาปฏิสัมพันธ์ทางประวัติศาสตร์ระหว่าง 10 วันค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อัตราส่วนการวางสายและ SP 500 ดัชนีตั้งแต่ปี 2002 (รูปที่ 1) อัตราส่วนถึงระดับสูง (มี pessimists มากเกินไป) เพียงแค่ในตอนท้ายของตลาดหมีในช่วงไตรมาสสุดท้ายของปี 2002 ตั้งแต่นั้นยอดเขาและหุบเขาในอัตราส่วนอย่างถูกต้องคาดการณ์ชิงช้าตลาดระยะสั้น (ยกเว้นมิถุนายน 2003 เมื่อความเชื่อมั่นของนักลงทุนเปลี่ยนอย่างรุนแรงต่อไปนี้จุดเริ่มต้นของตลาดวัวที่)